薦語

樊登讀書邀請到知名財經評論家葉檀女士,為各位書友分享理財之道。用你我都能聽懂的語言,幫你養成良(zhuan)好(qian)的理財觀。

作者簡介

葉檀,女,博士,知名財經評論家、財經專欄作家。 《每日經濟新聞》主筆、《解放日報》經濟評論員,央視財經頻道特約評論員。在《南方都市報》、《南方人物周刊》、《財經國家周刊》、FT中文網等多家媒體開闢財經評論專欄。獲《南方人物周刊》2008年度青年領袖、中國證券市場20年回顧與展望論壇20年最具影響力財經傳媒人獎等獎項。

試讀

以下內容為本期《葉檀理財課》的精華解讀,供廣大書友們學習參考,歡迎分享,未經允許不可用作商業用途。

目錄

一、經濟學家的預測到底靠不靠譜?

二、穩健理財,不可或缺的心態有哪些?

三、中產階級可以選擇哪些理財產品?

四、未來經濟走勢預測

五、葉檀女士推薦的理財書籍

正文

一、經濟學家的預測到底靠不靠譜?

常看經濟學家在各大電視媒體中進行預測,專業程度那是槓槓滴,可是他們的預測卻十之八九都是錯的。那臉打起來,可是“啪”“啪”地響。

經濟學家的預測,到底靠譜不靠譜?

葉檀女士這樣回答道:

在解答這個問題之前,我們首先得辨析三類人:經濟學家、券商的分析師、操盤手。這三類人是完全不一樣。

1.經濟學家

講理論上的東西,怎樣提高效率? “信息不對稱”的情況下,我們怎麼把風險下降?經濟學家主要是研究這樣的東西,所以你讓他去預測,本來就是勉為其難。

2.券商的分析師

當然要預測,因為這跟券商的功能直接相關。如果某個券商分析師的預測全是錯的,他所在的證券公司恐怕也好不到哪裡去。

3.操盤手

天天要操盤。操盤手是需要預測的,但是這樣的人,一般不願意公開預測結果。一方面是因為操盤已經很累了,另一方面知道的人多了,市場上跟風,他的預測反而會錯。

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二、穩健理財,不可或缺的心態有哪些?

錢和人性是一體兩面的東西,假如不能用理智控制住人性本能的衝動,那虧起錢來,可是攔都攔不住的。

如何樹立正確的理財心態呢?

葉檀女士給出了以下三點建議:

學會跟人性作對,保持平和,有三樣事情是最重要的:

1.控制住貪婪和慾望,不要在意沉沒成本。

通常來說,人性是這樣子的。投資的時候如果賺了錢,就想要鎖定收益。如果虧了錢,是不願意拋棄它的,因為越是虧,你越想翻本。

2.投資時記住對沖。

對沖,就是雞蛋不放在一個籃子,風險不放在一個籃子裡。

以人民幣為例,如果人民幣和美元對沖的話。美元下跌,人民幣就會漲,那你持有人民幣可以睡好覺。人民幣跌了,美元會漲,你持有美元也可以睡好覺。

3.對於小白投資者,要找到一個靠譜的人。

假如我不知道怎麼進行對沖,也不知道該去買哪家上市公司,這個時候要做的是什麼呢?

找到一個靠譜的人,認識一個既經過市場考驗,又經過誠信考驗的人。

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三、中產階級可以選擇哪些理財產品?

讀書會的會員,大多是中產階級,有點兒閒錢,但又沒有多到虧了不心疼的地步。這種情況下,到底什麼該投,什麼不該投?哪些錢自己管,哪些錢請專業的人做?

葉檀女士為我們做了一個整體的分析與評價:

高風險的包括:股票、股權投資、一級二級市場、期權、外匯操作。

中端的風險包括:房產。當然,現在有風險,但還不像2015年的股票市場那麼大。

低風險的包括:保險、信託、現貨金等。

1. 房地產的投資

不建議房地產的資產配置超過50%。

但目前我們的房地產投資,平均占到了70%,還有另外一批人占到了百分之八九十。甚至加槓桿的話,占到200%都有可能,欠了100萬或200萬去投資房地產。

如果房地產加了很長的槓桿,一旦房地產崩盤,是要人命的!中國目前平均房產持有率高達70%,幾乎每一個千萬富翁背後,都有一套、兩套房子托底的。假如在北京,一千萬的房子,突然有一天跌到一百萬,那北京就變成鄂爾多斯了。

我記得香港,董建華那個時候就出現過房地產大幅下跌、崩潰的情況。這個房地產明明已經不值錢了,然後大家還要還那個房貸,這樣一種“負翁”的現象。

普通人的風險都是藉錢,不知節制所造成的。說白了,賭徒不可怕,最可怕的是賭紅了眼借錢。

政策會使房地產進入震盪週期。

中國市場化到現在,沒有真正地出現過房地產危機。除了每兩年出台房地產政策後,稍微跌一跌的情況,房地產從大周期上來說都是上漲的。

所以,大家會覺得,房地產是永遠上升的周期。而我認為,我們現在的政策會使得房地產進入震盪週期,不會跌,但是像以前那樣,每年漲50%、漲40%是不可能的。

對於普通人來說,這是一方面。而對於房地產,大家一定要認清楚:沒有一種資產是永垂不朽的,房地產也是如此。

怎麼預測中國房地產的漲跌?

我們到底應該在什麼地方買房子,預測房地產漲跌,最主要的分辨指標是什麼?

第一,城市人口流入流出、城市的交通、年輕人的比例、商業的比例。

第二,房貸利率上調還是下降。目前突破5%了,這對於房地產是很不利的。

第三,廣義貨幣(即M2)。中國人都看廣義貨幣是有道理的,因為廣義貨幣是可以動用的貨幣,從1990年到2016年年底,它增長了101倍。按這種漲法,資產價格一定會上升。不光是房地產,紅木、翡翠、玉器等好資產都會上升。

第四,國家政策。以前的政策都不起效,經濟學家也覺得是狼來了。但這一次國家的政策真的跟以前不一樣,產權和使用權發生了改變。

【租售同權】

2017年7月26日,住建部有關負責人說,將通過立法,明確租賃當事人的權利義務,保障當事人的合法權益,建立穩定租期和租金等方面的製度,逐步使租房居民在基本公共服務方面與買方居民享有同等待遇。

(樊登)所以,讓資產回歸住的本質,是目前政府調控的一個主要的方向。

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2. 股票的投資

大部分人是不理智的,是不太適合做股票市場的。他們看不透中國的宏觀經濟,也看不透中國的行業,把錢交給可靠的人打理就是了。而其他人呢?

看準以下兩點,可以作10~20年的長線投資:

其一,接下來中國需要的到底是什麼?

其二,哪家是細分龍頭企業,而且它的錢是越賺越多的?

短線投資對技術要求較高。

建議各位把二級市場的事,交給專業人士去做。

3. 股票型基金的投資

在選擇基金,或者選擇私募的過程中,需要把控哪些地方?

你需要學會如何判斷一個基金經理是否值得信賴?

第一,查他現在發行的基金情況怎麼樣?然後,他以前發行過的基金業績怎麼樣?

看他好的時候,跟人家比怎麼樣;差的時候,跟人家比又是怎麼樣?

如果好的時候能夠收益在平均以上,那說明他是高於一般的水準的。

等到跌的時候,假如市場跌了50%,他只跌了20%,甚至沒跌,那就說明這個人風控很有一套,他的回撤控制得很好。

第二,再去查他這個人幾歲了,做過幾件事情,在網上是不是有他的醜聞?實在不放心就再去問問這個人在基金業內口碑如何?

第三,查一查他的手機是不是兩年就換一個號?

類似於這樣,基本上可以畫出一條線,把這些關於人的事情搞清楚了,判斷基本就出來了。

當你聽了別人的推薦之後,做的第一件事情是什麼?不是盲從,是趕緊去看這家上市公司財報,然後趕緊去看它的K線,去看它的利潤跟同業相比怎麼樣?

因為,這個世界上,任何人的推薦都要去證實!

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4. 其它理財產品

(樊登)對於一個真的有點懶的人,也沒有太多時間去讀財報,也不認識這麼多圈內人,他們在買理財產品的時候,有什麼可以推薦的種類嗎?

做大的資產配置:可以選擇保險、信託、房產、投指數基金(享受平均收益);創新型的基金或央企的混改,這兩類是對沖的;還有債券基金、貨幣基金等。

警惕以下5種第三方理財公司!

第一:風險低,收益>10% 。

第二:專業能力一般,帥哥靚女很多。因為,它不是用業績來說話,是用臉來說話的。它訴諸於你的肯定是你的生理方面的需求,而不是其他方面的需求。

第三:不鼓勵你實際交易,想方設法就是不讓你交割的交易所要小心。

第四:你和它談錢,它和你談其他的時候,也要小心。

第五:追著老人發材料的。

四、未來經濟走勢預測

作為一期完整的節目,我們當然也不能免俗,必定要幫大家問問未來的經濟走勢。沒錯!這也是預測,不過葉檀女士也說了,任何人的預測都要有保留地聽!

未來經濟走勢如何?葉檀女士是這樣說的:跟這兩年,不會有太大的區別。

1. 未來5年,中國的實體經濟都處於轉型的過程中。

2. 中產收入階層所導致的消費和服務都在變化,會出現越來越多諸如知識付費產品等細分領域的高端服務,年輕人有很多東西可以做。

3. 中國的政策會越來越收緊,包括現在人與人之間的信任問題。這一方面,我認為,中國未來最好的情況,會跟新加坡一樣。

如果要搞懂中國,你需要搞懂五六十年代的東歐、搞懂新加坡的發展、再去看中國以前的歷史。

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五、葉檀女士推薦的理財書籍

一直覺得,這是葉檀女士最走心的部分,當樊老師要求她推荐一本書時,她沒有說自己的某某書,而是推薦了經典之作: 我推荐一本方法論的書,它會讓你整個的思考方式發生改變,不管是做人、做企業還是做投資都需要的。

就是,巴菲特的合夥人

查理·芒格的《窮查理寶典》。

不管你想變成聰明人或不上當的人,都值得讀一讀那本書。

結語

萬事開頭難,許多人缺乏理財的知識,感到無從下手。

聽了葉檀老師的理財課,在理財投資時,保持穩健的心態,平常看看理財投資類的書籍、多向有經驗的人請教;另外在選擇理財投資渠道的時候,也切莫盲目跟風,而是要認真謹慎,平衡風險和收益後做出最佳選擇,逐漸積累投資經驗。

關於葉檀老師的更多精彩內容,盡在知識超市專輯《檀書:葉檀的投資讀書筆記》